第349章 香港《稳定币条例》的战略意义：人民币国际化支点。

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美国那边现在只是相关法案的落地，具体推动和影响可能还要观察，美元指数、美债收益率和美股都要盯着，对于稳定币则要重点盯着其发行量。

香港的联系汇率制度自1983年实施以来，其核心机制要求港币发行必须以美元储备为基础，并通过制度设计维持汇率稳定。

根据联系汇率制度，香港的发钞银行（汇丰、渣打、中国银行）在发行港币时，必须按 1美元 = 7.80港币的固定汇率，向香港金融管理局（金管局）缴纳等值美元，换取无息负债证明书；回收港币时则反向操作。这意味着每一港元现钞均有对应的美元储备支持。

港币并非传统法定货币，而是一种以美元为信用背书的“兑换券”，截至2025年4月，香港外汇储备达4100亿美元。

香港在2025年5月通过了《稳定币条例》，8月1日就要实施。首批获得牌照的机构包括京东、渣打等，采用\"港元锚定+人民币创新双轨制\"。

香港自1983年起实行联系汇率制度，要求发钞银行必须按 1美元=7.8港元 的固定汇率向金管局缴纳100%美元储备，才能发行等值港元。因此，港元本身已是“法定美元稳定币”，其信用完全依赖美元储备（尤其是美国国债）。

香港拟发行的稳定币（hKdG）需1:1锚定港元，而港元本身依赖美元储备，这意味着 hKdG实质是“稳定币的稳定币”：

技术路径：美元 → 支撑港元 → 支撑香港稳定币（hKdG）；

储备结构：香港外汇储备中68%为美国国债，hKdG的底层资产仍以美元资产为主。

香港通过分层设计尝试突破单一美元依赖：

基础层（维持现状）

京东、渣打等机构发行的稳定币直接锚定港元，依托联系汇率间接绑定美元，确保与传统金融体系兼容（如跨境支付效率提升80%）。

储备资产100%存放于中资银行独立账户（如中银香港），但底层仍以美元资产为主。